问题
单项选择题
甲公司在2006年4月1日以10元/股购买一种每年3月31日分配股利的股票，在 2007年3月31日分配现金股利0.5元/股，以后每年保持10%的比例固定增长，并于2008年4月1日以12元/股的价格将股票全部出售，则该项投资的持有期年均收益率为( )。 (P/F，14%，1)=0.8772；(P/F，14%，2)=0.7695；(P/F，15%，1)=0.8696；(P/F，15%，2)=0.7561
A．14.20%
B．14.56%
C．14.70%
D．17.59%
答案
参考答案：B
解析： 2007年的股利是0.5元/股；2008年的股利是0.5×(1+10%)=0.55(元/股)，令持有期收益率=i，则有 0.5×(P/F，i，1)+(0.55+12)×(P/F，i，2)=10 当i=14%时，0.5×(P/F，14%，1)+(0.55+12)×(P/F，14%，2)=10.10，高于 10，所以要往高测；当i=15%时，0.5×(P/F，15%，1)+(0.55+12)×(P/F，15%，2)=9.92，利用内插法可知，(i-14%)/(15%-14%)=(10-10.10)/(9.92-10.10)，解得 i=14.56%。