问题
单项选择题
已知股票现价是50元，未来有上涨10%或者下跌10%两种情况，执行价格是50元，无风险利率是10%，期限1年，若看涨期权C0现在价格是10元，是否存在套利机会？若存在套利机会，正确的套利策略是______。
A．存在套利机会，应该买入1份看涨期权，卖空0.5股股票，并贷出资金15元
B．存在套利机会，应该卖出1份看涨期权，买入0.5股股票，并贷出资金15元
C．存在套利机会，应该卖出1份看涨期权，买入0.5股股票，并借入资金15元
D．存在套利机会，应该买入1份看涨期权，卖空0.5股股票，并借入资金15元
答案
参考答案：C
解析： 已知：S0=50，u=10%，d=-10%，X=50，r=10%，T=1年
求得：
Cd=5，Cd=0，h=0.5
C0=0.5×50-(0.5×55-5)/1.1=4.55
所以，现价为10元的期权被高估，正确的策略是出售一份看涨期权获得10元现金流入，买入0.5股股票有0.5×50=25元现金流出，需要依照10%的利率借入现金(25-10)=15元。