问题
单项选择题
假设某商业银行以市场价值表示的简化资产负债表中，资产A=2000亿元，负债L=1800亿元，资产加权平均久期为DA=5年，负债加权平均久期为DL=3年。根据久期分析法，如果市场利率从4%下降到3.5%，则商业银行的整体价值约（）。
A．增加22亿元
B．减少26亿元
C．减少22亿元
D．增加2亿元
答案
参考答案：A
解析：
用DA表示总资产的加权平均久期，DL表示负债的加权平均久期，VA表示总资产的初始值，VL表示总负债的初始植。当市场利率变动时，资产和负债的变化具体为： ①△VA=－[DA×VA×△R/（1+R）]= －5×2000×（3.5%-4%）/（1+0.04）= 48.08（亿元）； ②△VL=－[DL×VL×△R/（1+R）]= －3×1800×（3.5%-4%）/(1+0.04)= 25.96（亿元）； ③整体价值变化=48.08﹣25.96=22.12 （亿元），即商业银行的整体价值增加了22亿元。