参考答案：

1．计算季平均销售收入：

A方案开发多层住宅： 销路好：4.5×4800×100%÷6=3600(万元) 销路差：4.5×4300×80%÷6＝2580(万元) B

方案一期： 开发高层住宅： 销路好：3.6×5500×100%÷5＝3960(万元) 销路差：3.6×5000×70%÷5＝2520(万元)

B方案二期： 开发高层住宅：3.6×5500×100%÷5＝3960(万元) 开发多层住宅： 销路好：2.2×4800×100%÷5＝2112(万元) 销路差：2.2×4300×80%÷5＝1513.6(万元)

2．画两级决策树(图4-2)：

3．方案判定：

机会点① 净现值的期望值：(3600×0.7+2580×0.3)×(P/A，2%，6)-9000 ＝(3600×0.7+2580×0.3)×5.601-9000 ＝9449.69(万元) 等额年金：9449.69×(A/P，2%，6)

 机会点③ 净现值的期望值：3960×(P/A，2%，5)×1.0-8100 ＝3960×4.713×1.0-8100＝10563.48(万元) 等额年金：

 机会点④ 净现值的期望值；-10×(P/A，2%，5)=-10×4.713＝-47×13(万元) 等额年金：

机会点⑤ 净现值的期望值：(2112×0.7+1513.6×0.3)×(P/A，2%，5)-4600 ＝(2112×0.7+1513.6×0.3)×4.713-4600 ＝4507.78(万元) 等额年金：

根据计算结果判断，B方案在一期开发高层住宅销路差的情况下，二期应改为开发多层住宅。

机会点② 净现值的期望值：[10563.48×(P/F，2%，5)+3960×(P/A，2%，5)]×0.6 +[4507.78×(P/F，2%，5)+2520×(P/A，2%，5)]×0.4-8100 ＝(10563.48×0.906+3960×4.713)×0.6+(4507×78×0.906+2520× 4.713)×0.4-8100 ＝15940×40+6384.32-8100＝15224×72(万元) 等额年金：

根据计算结果，应采用B方案，即一期先开发高层住宅，在销路好的情况下，二期继续开发高层住宅，在销路差的情况下，二期改为开发多层住宅。