问题
问答题
某企业进行某项投资活动，有两个备选的互斥投资方案资料如下。
资料一：甲方案原始投资1500万，其中固定资产投资1000万，流动资金投资500万，全部资金在建设起点一次投入，没有建设期，经营期为5年，到期残值50万，预计投产后年营业收入900万，年总成本(包括折旧)600万。
资料二：乙方案原始投资2000万，其中固定资产1200万，流动资金800万，建设期2年，经营期5年，建设期资本化利息100万，流动资金于建设期结束时投入，固定资产残值收入80万，到期投产后，年收入1700万元，经营成本800万元，经营期每年归还利息50万。固定资产按照直线法折旧，全部流动资金于终结点收回。该企业为免税企业，可以免交所得税。
1.说明甲，乙两种方案资金投入的方式。
答案
参考答案：两方案寿命的最小公倍数为35年。
甲方案调整后的净现值
=-699+699×(P/F，10%，5)+699×(P/F，10%，10)+699×(P/F，10%，15)+699×(P/F，10%，20)+699×(P/F，10%，25)+699×(P/F，10%，30)
=699×(1+0.6209+0.3855+0.2394+0.1486+0.0923+0.0573)
=1778.256(万元)
乙方案调整后的净现值
=1410.1×[1+(P/F，10%，7)
+(P/F，10%，14)+(P/F，10%，2)+(P/F，10%，28)]
=1410.1×(1+0.5132+0.2633+0.1351+0.0693)
=2793.3(万元)
因为乙方案调整后的净现值大，所以乙方案优。