某公司成立于2004年1月1日,2004年度实现的净利润为1000万元,分配现金股利550万元,提取法定公积金450万元。2005年实现的净利润为900万元(不考虑计提法定盈余公积的因素)。2006年计划增加投资,所需资金为 700万元。假定公司目标资本结构为自有资金占60%,借入资金占40%。[要求](1)在保持目标资本结构的前提下,计算2006年投资方案所需的权益资本数额和需要借入的资金数额。(2)在保持目标资本结构的前提下,如果公司执行剩余股利政策。计算2005年度应分配的现金股利。(3)在不考虑目标资本结构的前提下,如果公司执行固定或持续增长的股利政策,计算2005年度应分配的现金股利、可用于2006年投资的留存收益和需要额外筹集的资金额。 (4)不考虑目标资本结构的前提下,如果公司执行固定股利支付率政策,计算该公司的股利支付率和2005年度应分配的现金股利。(5)假定公司2006年面临着从外部筹资的困难,只能从内部筹资,不考虑目标资本结构,计算在此情况下2005年度应分配的现金股利。
参考答案:
解析:(1)计算2006年所需的权益资金数额和外部借入资金数额2006年投资方案所需的权益资金额=700×60%=420(万元)2006年投资方案所需从外部借入的资金额 =700×40%=280(万元)(2)计算2005年度应分配的现金股利2005年度应分配的现金股利=900-420=480(万元)(3)计算2005年度应分配的现金股利、留存收益和外筹集的资金额2005年度应分配的现金股利=上年分配的现金股利=590(万元)可用于2006年投资的留存收益=900-550=350(万元)2006年投资需要额外筹集的资金额=700-350=350(万元)(4)计算该公司的股利支付率和2005年度应分配的现金股利该公司的股利支付率=550/1000×100%=55%2005年度应分配的现金股利=55%×900=495(万元)(5)计算2005年度应分配的现金股利2005年度应分配的现金股利=900-700=200(万元)