某公司拟用新设备取代已使用3年的旧设备。旧设备原价170000元，当前估计尚可使用 5年，目前的折余价值为110000元，每年销售收入30000元，每年经营成本12000元，预计最终残值10000元，目前变现价值为80000元；购置新设备需花费150000元，预计使用5年，每年年销售收入60000元，每年经营成本24000元，预计最终残值10000元。该公司预期报酬率12%，所得税率30%。税法规定该类设备应采用直线法折旧。 要求： (1) 更新设备比继续使用旧设备增加的投资额 (2) 固定资产提前报废发生净损失减税 (3) 更新决策每年增加的折旧 (4) 经营期第1—5年每年增加的息税前利润 (5) 计算各年的差量净现金流量 (6) 利用差额内部收益率法，进行是否应该更换设备的分析决策，并列出计算分析过程。
参考答案：
更新设备比继续使用旧设备增加的投资额=新设备的投资-旧设备的变价净收入= 150000-80000=70000元
(2) 因固定资产提前报废发生净损失=110000-80000=30000元
因固定资产提前报废发生净损失抵减所得税=30000×30%=9000元
(3) 更新决策每年增加的折旧=70000/5=14000元
(4) 经营期1-5年每年增加的销售收入=60000-30000=30000元
经营期1—5年每年增加的经营成本=24000-12000=12000元
经营期1—5年每年总成本的变动额=12000＋14000=26000元
所以：经营期第1—5年每年增加的息税前利润=30000-26000=4000元
(5) △NCF0=-70000
△NCF1=4000×(1-30%)＋14000＋9000=25800元
△NCF2-5=2800＋14000=16800元
(6) -70000＋25800×(P/F，△IRR，1)＋16800×(P/A，△IRR，4)×(P/F，△IRR，1)=0
设△IRR=10%
-70000＋25800×(P/F，10%，1)＋16800×(P/A，10%，4)×(P/F，10%，1)
=-70000＋25800×0.9091＋16800×3.1699×0.9091=1868.28
△IRR=12%
-70000＋25800×(P/F，12%，1)＋16800×(P/A，12%，4)×(P/F，12%，1)
=-70000＋25800×0.8929＋16800×3.0373×0.8929=-1401.49
(△IRR-10%)/(12%-10%)=(0-1868.28)/(-1401.49-1868.28)
因为差额内部收益率小于投资人要求的最低报酬率12%，所以不应更新。