问题
问答题
某公司在1994年1月1日平价发行新债券，每张面值1 500元，票面利率10%，5年到期，每年12月31日付息。
问：
(1) 假定1998年1月1日的市场利率下降到7%，那么此时该债券的价值是多少
(2) 假定1998年1月1日的市价为1 375元，此时购买该债券的到期收益率是多少
(3) 假定1996年1月1日的市场利率为12%，债券市价1 425元，是否购买该债券
(4) 该债券1999年1月1日的到期收益率为多少
答案
参考答案：(1) 债券价值＝1 500元×10%／(1+7%)+1 500元／(1+7%)＝1 542元
(2)1 375元＝1 500元×10%／(1+i)+1 500元／(1+i)
i＝20%
或：i＝[150+(1 500-1 375)]／1 375＝20%
(3) 债券价值P＝I×(P／，4，K，n)+F×(P／A，K，n)
＝150元×(P／A，12%，3)+1 500元×(P／F，12%，3)
＝150元×2.401 8+1 500元×0.711 8元＝1 428元
因为债券价值1 428元大于市价1 425元，故应购买。
(4) 平价购入且每期付息，其到期收益率与票面利率相等，也为10%。