问题
单项选择题
(每题的备选项中，只有1个最符合题意。)
| 某公司的有关资料如下： (1)企业当年的资金结构及资金成本如下：
A方案：以每股40元的价格发行普通股筹资，预计年末发放股利4元，股利增长率为2%，筹资费用率为3%； B方案：发行长期债券3 000万元，年利率为12%，筹资费用率为2%，原债务筹资费用率为6.25%；另按每股40元筹集资金1 000万元，预计每股的股利为5元，预计股利增长率为2%，筹资费用率为3%。 (3)企业适用的所得税税率为25%。 根据上述资料，回答下列问题： |
B方案的综合资金成本为( )。
A．11.29%
B．12.27%
C．13.45%
D．14.58%
答案
参考答案：A
解析： 新发行债券的资金成本=[3 000×12%×(1-25%)]/[3 000×(1-2%)]=9.18%普通股资金成本=5/[40×(1-3%)]×100%+2%=14.89% B方案的综合资金成本=14.89%×(3 500+1 000)/(3 500+3 000+4 000)+9.18%×3 000/(3 500+3 000+4 000)+8%×3 000/(3 500+3 000+4 000)=11.29%
