B公司是一个高新技术公司，具有领先同业的优势。2007年每股经营收入10元，每股经营营运资本3元；每股净利润4元；每股资本支出2元；每股折旧1元。目前该公司的β值2，预计从2008年开始均匀下降，到2010年β值降至1.4，预计以后稳定阶段的β值始终可以保持1.4。国库券的利率为3%，市场组合的预期报酬率为8%，该企业预计投资资本中始终维持负债占40%的比率，若预计2008年至2010年该公司销售收入进入高速增长期，增长率为10%，从2011年开始进入稳定期，每年的增长率为2%，假设该公司的资本支出、经营营运资本、折旧与摊销、净利润与经营收入始终保持同比例增长。
要求：计算目前的股票价值。(要求中间步骤保留4位小数，计算结果保留两位小数)
参考答案：
2008年每股净利润=4×(1+10%)=4.4
每股净投资
=每股资本支出+每股经营营运资本增加-每股折旧摊销
=2×(1+10%)+[3×(1+10%)-3]-1×(1+10%)
=1.4
每股股权净投资
=每股净投资×(1-负债比例)
=1.4×(1-40%)=0.84
2008年每股股权现金流量
=每股净利润-每股股权净投资
=4.4-0.84=3.56
由于该公司的资本支出、经营营运资本增加、折旧与摊销、净利润与经营收入始终保持同比例增长，且投资资本中始终维持负债占40%的比率，所以股权现金流量的增长率等于销售增长率2%，则：
预测期每股现金流量现值合计
=3.1787+3.15+3.1497=9.4784
2011年股权现金流量计算如下：4.568=5.4305-(2.7152-1.3576+0.0799)×60%
稳定期每股现金流量现值=[4.568/(10%-2%)]×0.7313=41.2515
每股股票价值=9.4784+41.7515=51.23(元)