问题
问答题
某公司拟采购一批零件，价值5 400元，供应商规定的付款条件如下。
立即付款，付5 238元。
第20天付款，付5 292元。
第40天付款，付5 346元。
第60天付款，付全额。
每年按360天计算。
要求：回答以下互不相关的问题。
(1) 假设银行短期贷款利率为15%，计算放弃现金折扣的成本(比率)，并确定对该公司最有利的付款日期和价格。
(2) 假设目前有一短期投资报酬率为40%，确定对该公司最有利的付款日期和价格。
答案
参考答案：
(1) 立即付款：
折扣率＝(5 400-5 238)／5 400×100%＝3%
第20天付款：
折扣率＝(5 400-5 292)／5 400×100%＝2%
第40天付款：
折扣率＝(5 400-5 346)／5 400×100%＝1%
付款条件可以写为3／0，2／20，1／40，N／60
放弃(立即付款)折扣的资金成本
＝[3%／(1-3%)]×[360／(60-0)]＝18.56%
放弃(第20天)折扣的资金成本
＝[2%／(1-2%)]×[360／(60-20)]＝18.37%
放弃(第40天)折扣的资金成本
＝[1%／(1-1%)]×[360／(60-40)]=18.18%
应选择立即付款。
(注：因为放弃折扣的资金成本均大于银行短期贷款利率15%，所以应选择享受折扣，但这是一个多重折扣的题，所以应选择享受折扣收益最大的方案，放弃折扣会有机会成本，相对应享受折扣为收益)
(2) 因为短期投资收益率40%比放弃折扣的代价均高，所以应放弃折扣去追求更高的收益，即应选择第60天付款。