问题
问答题
澳新化工企业准备上马一个项目。公司首先要花900万元订购设备，一年后设备运达还要再支付150万元安装调试。假设投产后5年内公司每年都能得到350万元的收入。如果公司的资本成本是13.5%，这个项目的NPV和IRR各是多少公司可能需要对造成的环境污染进行赔偿。生产过程中每年的赔偿额达到多少公司就会放弃这个项目
答案
参考答案：该项目的NPV=-900-150/(1+13.5%)+[350/(1+13.5%)+350/(1+13.5%)2+350/(1+13.5%)3+350/(1+13.5%)4+350/(1+13.5%)5]/(1+13.5%)
=-900-132.16+1216.16/1.135=39.35
假设澳新公司的IRR为15%，则有净现值=-900-150/(1+15%)+[350×3.3522]/(1+13.5%)=-900-130.43+1173.27/1.15=-10.2
利用差值法，求得该项目的IRR=13.5%+1.5%×(39.35-0)/(39.35+10.2)=14.69%
假设每年赔偿额为X时公司会放弃这个项目，此时有
NPV=-900-150/(1+13.5%)+[(350-X)/(1+13.5%)+(350-X)/(1+13.5%)2+(350-X)/(1+13.5%)3+(350-X)/(1+13.5%)4+(350-X)/(1+13.5%)5]/(1+13.5%)≤0
则有X≥12.86(万元)