A、B两家公司均从事家用电器制造和销售，其2006年的有关资料如下

问题问答题

A、B两家公司均从事家用电器制造和销售，其2006年的有关资料如下(单位：万元)：

市场状况	概率	A公司			B公司
市场状况	50%	息税前利润	利息	固定成本	息税前利润	利息	固定成本
繁荣	30%	1000	150	450	1500	240	750
正常	20%	800	150	450	1200	240	750
萧条		500	150	450	900	240	750

　　要求：
　　(1)计算A、B两家公司息税前利润的期望值；
　　(2)计算A、B两家公司息税前利润的标准差；
　　(3)计算A、B两家公司息税前利润的标准离差率；
　　(4)家用电器行业的平均收益率为18%，息税前利润的平均标准离差率为0.5，无风险收益率为4%，计算该行业的风险价值系数；
　　(5)计算A、B两家公司的风险收益率和必要收益率；
　　(6)计算A、B两家公司2007年的经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数。

答案

参考答案：

(1)A、B两家公司息税前利润的期望值： A公司息税前利润的期望值=1000×505+800×30%+500×20%=840(万元) B公司息税前利润的期望值=1500×50%+1200×30%+900×20%=1290(万元) (2)A、B两家公司息税前利润的标准差： A公司息税前利润的标准差 B公司息税前利润的标准差

=234.31(万元) (3)A、B两家公司息税前利润的标准离差率： A公司息税前利润的标准离差率=190.79/840=0.23 B公司息税前利润的标准离差率=234.31/1290=0.18 (4)风险价值系数=(18%-4%)/0.5=0.28 (5)A、B两家公司的风险收益率和必要收益率： A公司的风险收益率=0.23×0.28=6.44% A公司的必要收益率=4%+6.44%=10.4% B公司的风险收益率=0.28×0.18=5.04% B公司的必要收益率=4%+5.04%=9.04% (6)A、B两家公司2007年的经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数： A公司2007年的经营杠杆系数=(840+450)/840=1.54 A公司2007年的财务杠杆系数=840/(840-150)=1.22 A公司2007年的复合杠杆系数=1.54×1.22=1.88 B公司2007年的经营杠杆系数=(1290+750)/1290=1.58 B公司2007年的财务杠杆系数=1290/(1290-240)=1.23 B公司2007年的复合杠杆系数=1.58×1.23=1.94。