问题
问答题
某公司股票目前支付的股利为每股1.92元,股票的必要收益率为9%,有关资料如下:
(1)股利负增长率为-4%。
(2)股利零增长。
(3)股利固定增长率为4%。
(4)在未来10年内股利以20%超正常增长,此后再恢复到正常增长状态。
要求:
(1)计算上述互不相关情况下股票的价值。
(2)假设该股票为固定增长股票,当时股票市价为42元,则作为投资者是否购买该股票
(3)假设该股票为零增长股票,按每股1.92元的股利计算,已知该股票价值为26.5元,则该股票的必要收益率是多大。
答案
参考答案:
(1)负增长时:
零增长时:
V股=1.92÷9%元=21.33元
固定增长时:
非固定增长时:
式中:12.36=1.92×(1+20%)10×(1+4%)
(2)不买。39.93元<42元。
(3)设必要收益率为x,则有:
1.92÷x=26.5
x=7.25%