问题 问答题

某公司股票目前支付的股利为每股1.92元,股票的必要收益率为9%,有关资料如下:

(1)股利负增长率为-4%。

(2)股利零增长。

(3)股利固定增长率为4%。

(4)在未来10年内股利以20%超正常增长,此后再恢复到正常增长状态。

要求:

(1)计算上述互不相关情况下股票的价值。

(2)假设该股票为固定增长股票,当时股票市价为42元,则作为投资者是否购买该股票

(3)假设该股票为零增长股票,按每股1.92元的股利计算,已知该股票价值为26.5元,则该股票的必要收益率是多大。

答案

参考答案:

(1)负增长时:

零增长时:

V=1.92÷9%元=21.33元

固定增长时:

非固定增长时:

式中:12.36=1.92×(1+20%)10×(1+4%)

(2)不买。39.93元<42元。

(3)设必要收益率为x,则有:

1.92÷x=26.5

x=7.25%

选择题
单项选择题 B1型题