某投资者进行1 000 000的利率互换，接受半年付息年利息率为6%

问题问答题

某投资者进行1 000 000的利率互换，接受半年付息年利息率为6%的固定利率现金流，付出6个月LIBOR的浮动利率现金流，互换还有15个月的期限，3个月、9个月和15个月进行支付。3个月、9个月和15个月的即期LIBOR利率(连续复利率)分别是：5.4%，5.6%和5.8%，最近一次支付的LIBOR是5%，计算这个互换的价值。

答案

参考答案：

解析：B_fixed=(30 000×e-^{(0.054×0.25)})+(30 000×e^{-(0.056×0.75)})+[(1 000 000+30 000)×e^{-(0.058×1.25)}]=29 598+28 766+957 968
=1 016 332
B_floating=[1 000 000+(1 000 000×

]×e-(0.054×0.25)=1 011 255
V_swap=(B_fixed-B_floating)=1 016 332-1 011 255=5 077