某企业需要某种设备，其购置费为100000元，如果借款购买，则每年需按借款利率8%来等额支付本利和，借款期和设备使用期均为5年，期末设备残值为5000元。这种设备也可以租赁到，每年租赁费为 28000元。企业所得税税率为33%，采用直线折旧，基准贴现率为10%。
问题：试分析企业是采用购置方案还是租赁方案。
参考答案：
(1)企业若采用购置方案，
1)计算年折旧费：
年折旧费＝(100000-5000)÷5=19000(元)
2)计算年借款利息：
100000×(A/P，8%，5)=100000×0.25046=25046(元)
各年支付的本利和按下式计算，则各年的还本付息如下表所示。
各年支付的利息 单位：元
注：第5年剩余本金“+2”是约去尾数误差的累计值。
3)计算设备购置方案的现值PW(购)：
当借款购买时，企业可以将所支付的利息及折旧从成本中扣除而免税，并且可以回收残值。因此，借款购买设备的成本现值，需扣除折旧和支付利息的免税金额。
PW(购)=100000-19000÷0.33×(P/A，10%，5)-8000×0.33×(P/F，10%，1)
-6636×0.33×(P/F，10%，2)-5164×0.33×(P/F，10%，3)-3573×0.33×(P/
F，10%，4)-1855×0.33×(P/F，10%，5)-5000×(P/F，10%，5)
=100000-19000×0.33×3.791-8000×0.33×0.9091-6636×0.33
×0.8264-5164×0.33×0.7513-3573×0.33×0.6830-1855×0.33
×0.6209-5000×0.6209
=66428.58(元)
(2)计算设备租赁方案的现值PW(租)；
当租赁设备时，承租人可以将租金计入成本而免税，故计算设备租赁方案的成本现值时需扣除租金免税金额。
PW(租)=28000×(P/A，10%，5)-28000×0.33×(P/A，10%，5)
=28000×3.791-9240×3.791
=71119.16(元)
因为，PW(租)＞PW(购)，所以从企业角度出发，应该选择购买设备的方案。