问题
问答题
甲公司生产多种产品，平均所得税率为30%，2010年和2011年的财务报表有关数据如下：
单位：万元
| 数 据 | 2010年 | 2011年 |
| 销售收入 | 40000 | 50000 |
| 净利润 | 8000 | 9545 |
| 利息费用 | 600 | 650 |
| 金融资产(年末) | 10000 | 30000 |
| 所有者权益(年末) | 20000 | 20000 |
| 净经营资产净利率 | 33.68% | 30% |
| 税后利息率 | 8.4% | |
| 净财务杠杆 | 0.25 |
用连环替代法依次分析净经营资产净利率、税后利息率、净财务杠杆变动对权益净利率变动的影响程度。
答案
参考答案：上年的权益净利率=33.68%+(33.68%-8.4%)×0.25=40%，
第一次替代=30%+(30%-8.4%)×0.25=35.4%
第二次替代=30%+(30%-3.41%)×0.25=36.65%
第三次替代=30%+(30%-3.41%)×0.67=47.82%
净经营资产净利率变动对权益净利率变动的影响=35.4%-40%=-4.6%
税后利息率变动对权益净利率变动的影响=36.65%-35.4%=1.25%
净财务杠杆变动对权益净利率变动的影响=47.82%-36.65%=11.17%