某公司拟用新设备取代已使用3年的旧设备。旧设备原价170000元，当前估计尚可使用5年，目前的折余价值为110000元，每年销售收入30000元，每年经营成本12000元，预计最终残值10000元，目前变现价值为80000元；购置新设备需花费150000元，预计可使用5年，每年年销售收入60000元，每年经营成本24000元．预计最终残值10000元。该公司预期报酬率12%，所得税率25%。税法规定该类设备应采用直线法折旧。
要求：
(1)更新设备比继续使用旧设备增加的投资额；
(2)固定资产提前报废发生净损失减税；
(3)更新决策每年增加的折旧；
(4)经营期第1～5年每年增加的净利润；
(5)计算各年的差量净现金流量；
(6)利用差额内部收益率法，进行是否应该更换设备的分析决策，并列出计算分析过程。
参考答案：(1)更新设备比继续使用旧设备增加的投资额=新设备的投资-旧设备的变价净收入=150000-80000=70000(元)
(2)因固定资产提前报废发生净损失=110000-80000=30000(元)
因固定资产提前报废发生净损失抵减所得税=30000×25%=7500(元)
(3)更新决策每年增加的折旧=70000/5=14000(元)
(4)经营期1～5年每年增加的销售收入=60000-30000=30000(元)
经营期1～5年每年增加的经营成本=24000-12000=12000(元)
经营期1～5年每年总成本的变动额=12000+14000=26000(元)
所以：经营期第1～5年每年增加的净利润=(30000-26000)×(1-25%)=3000(元)
(5)△NCF0=-70000(元)
△NCF1=3000+14000+7500=24500(元)
△NCF2～5=3000+14000=17000(元)
(6)-70000+24500×(P/F，△IRR，1)+ 17000×(P/A，△IRR，4)×(P/F，△IRR，1)=0
设△IRR=10%
-70000+24500×(P/F，10%，1)+17000×(P/A，10%，4)×(P/F，10%，1)=-70000+24500×0.9091+17000×3.1699× 0.9091=1262.80(元)
△IRR=12%
-70000+24500×(P/F，12%，1)+17000×(P/A，12%，4)×(P/F，12%，1)=-70000+24500×0.8929+17000×3.0373×0.8929=-2019.86(元)
(△IRR-10%)/(12%-10%)=(0-1262.80)/(-2019.86-1262.80)
[*]
因为差额内部收益率小于投资入要求的最低报酬率12%，所以不应更新。