问题
问答题
某股东持有K公司股票100股，每股面值100元，投资最低报酬率为20%。预期该公司未来三年股利为零成长，每期股利20元。预计从第四年起转为正常增长，增长率为10%。
要求：
计算某股东持有该公司股票的价值。
答案
参考答案：
(1)前三年的股利现值之和(零成长股利)＝20×(p/A，20%，3) ＝20×2.1065 ＝42.13(元)
(2)第四年以后各年股利的现值(固定成长的股利) ＝
×(p/A，20%，3) ＝220×0.5787 ＝127.31(元)
(3)某股东持有的股票价值＝100×(42.13+127.31)＝16944(元)