问题
问答题
某企业有20000万元资金准备等额投资于两个投资项目，投资额均10000万元，目前有三个备选的投资项目，其收益率的概率分布为：
| 市场情况 | 概率 | A项目收益率 | B项目收益率 | C项目收益率 |
| 销售好 | 0.2 | 20% | 30% | 40% |
| 销售一般 | 0.5 | 10% | 10% | 5% |
| 销售差 | 0.3 | 5% | -5% | -10% |
要求：
(1) 若公司拟选择两个风险较小的项目进行投资组合，应该选择哪两个项目进行组合
(2) 各项目彼此间的相关系数为0.6，计算所选中投资组合的预期收益率和组合的标准离差。
(3) 假定资本资产定价模型成立，证券市场的平均收益率为8%，无风险收益率为4%，计算所选组合的β系数。
答案
参考答案：① 计算三个项目的标准离差
EA=20%×0.2＋10%×0.5＋5%×0.3=10.5%
EB=30%×0.2＋10%×0.5-5%×0.3=9.5%
EC=40%×0.2＋5%×0.5-10%×0.3=7.5%
[*]
② 计算三个项目的标准离差率
VA=5.22%/10.5%=0.50
VB=12.13%/9.5%=1.28
VC=17.5%/7.5%=2.33
应选择AB两项目进行组合。
(2) AB投资组合的预期收益率=10.5%×50%＋9.5%×50%=10%
AB投资组合的标准离差
[*]
(3) 10%=4%＋β×(8%-4%)
β=1.5