某公司拟投资建设一个工业项目,投资规模视筹资情况而定。如果金融市场资金充沛,能够筹集资金30000万元,概率为0.55;若资金市场资金供需平衡,能够筹集资金20000万元,概率为0.45。
项目建成后的年收入与投资规模有直接关系,同时还受市场供求状况的影响。在市场状况良好时,年收入为投资规模的80%,概率为0.4;市场状况一般时,年收入为投资规模的60%,概率为0.6。该项目年运营费用为投资规模的50%。财务基准收益率为10%,项目建设期1年,计算期10年,期末无残值。
该项目的建设在征地过程中发生了以下费用:土地补偿费、青苗补偿费、农民安置补助费、耕地占用税。
问题
计算净现值非负的累计概率,并判断项目的风险大小。
参考答案:将净现值按从小到大顺序排列,计算累计概率:
P(NPV×0)=0.60+(0.78-0.60)×[7710.87/(7710.87+13231.04)]=0.6663 净现值 组合概率 累计概率 -11566.30 0.33 0.33 -7710.87 0.27 0.60 13231.04 0.18 0.78 19846.56 0.22 1 合计 1
P(NPV×0)=1-0.6663=33.37%,说明项目的风险比较大。