问题
问答题
某投资者准备投资购买一种股票，目前股票市场上有三种股票可供选择：
甲股票目前的市价为9元，该公司采用固定股利政策，每股股利为1.2元，甲股票的必要收益率为15%；
乙股票目前的市价为8元，该公司刚刚支付的股利为每股0.8元，预计第一年的股利为每股1元，第二年的每股股利为1.02元，以后各年股利的固定增长率为3%，乙股票的必要收益率为14%；
丙股票每年支付固定股利1.2元，目前的每股市价为13元，丙股票的必要收益率为12%。
要求：
投资者持有3年后以9元的价格出售，计算投资者购入该种股票的持有期年均收益率。
答案
参考答案：
8=1×(P/F，i，1)+1.02×(P/F，i，2)+[1.02×(1+3%)+9]×(P/F，i，3)
当i=16%时，1×(P/F，16%，1)+1.02×(P/F，16%，2)+[1.02×(1+3%)+9]×(P/F，16%，3)=8.06
当i=18%时，1×(P/F，18%，1)+1.02×(P/F，18%，2)+[1.02×(1+3%)+9]×(P/F，18%，3)=7.70
根据内插法：(18%-i)/(18%-16%)=(8-7.70)/(8.06-7.70)
解得：i=16.33%