已知环宇公司有关资料如下：

问题问答题

已知环宇公司有关资料如下：
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　资产负债表
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2006年12月31日单位：万元
　　

资产	年初	年末	负债与所有者权益	年初	年末
流动资产			流动负债合计	105	150
货币资金	50	45	长期负债合计	175	200
应收账款净额	60	90	负债合计	280	350
存货	92	144
其他流动资产	23	36	所有者权益合计	320	350
流动资产合计
固定资产净值
总计	600	700	总计	600	700

　　同时，该公司2005年度营业净利率为16%，总资产周转率为0.4次，权益乘数(平均数)为2.5；2006年度营业收入为325万元，净利润为65万元。
　　要求：
　　(1) 计算2006年年末的流动比率、速动比率、资产负债率和权益乘数；
　　(2) 计算2006年总资产周转率、营业净利率和权益乘数(平均数)；
　　(3) 用连环替代法依次分析营业净利率、总资产周转率和权益乘数对净资产收益率的影响。

答案

参考答案：

解析：(1) 流动比率＝315÷150×100%＝210% 速动比率＝(315-144-36)÷150×100%＝90% 资产负债率=350÷700×100%＝50% 权益乘数＝1÷(1-0.5)＝2 (2) 总资产周转率＝325/[(600+700)/2]＝0.5(次) 营业净利率＝65/325×100%＝20% 平均资产＝(600+700)/2＝650(万元) 平均所有者权益＝(320+350)/2＝335(万元) 权益乘数(平均数)＝650/335＝1.94 (3) 2005年净资产收益率＝16%×0.4×2.5=16% 第一次替代：20%×0.4×2.5＝20% 第二次替代：20%×0.5×2.5=25% 第三次替代：20%×0.5×1.94＝19.4% 营业净利率提高的影响＝20%-16%＝4% 总资产周转率提高的影响＝25%-20%＝5% 权益乘数下降的影响＝19.4%-25%＝-5.6%