A公司拟于2009年初购买一种债券作为长期投资（打算持有至到期日），要求的必要收益率为7%。现有三家公司计划于2009年年初发行3年期，面值均为1000元的债券。其中：
甲公司债券的票面利率为8%，每年末付息一次，到期还本，债券发行价格为1041元；
乙公司债券的票面利率为8%，复利计息，到期一次还本付息，债券发行价格为1050元；
丙公司债券的票面利率为0，债券发行价格为750元，到期按面值还本。
要求：
（1）计算甲公司债券的价值和持有期年均收益率；
（2）计算乙公司债券的价值和持有期年均收益率；
（3）计算丙公司债券的价值和持有期年均收益率；
（4）根据上述计算结果，评价甲、乙、丙三种公司债券是否具有投资价值，并根据持有期年均收益率为A公司做出购买何种债券的决策。
已知：（P/F，7%，3）=0.8163；（P/F，6%，3）=0.8396；（P/A，7%，3）=2.6243
（P/A，6%，3）=2.6730；（F/P，8%，3）=1.2597
参考答案：
(1) 甲公司债券的价值=1000×8%×(P/A，7%，3)+1000×(P/F，7%，3)
=1026.24(元)
令甲公司债券的持有期年均收益率为i，则：
1000×8%×(P/A，i，3)+1000×(P/F，i，3)=1041
当i=6%时
1000×8%×(P/A，i，3)+1000×(P/F，i，3)=1053.44
利用内插法可知：
(i-6%)/(7%-6%)=(1041-1053.44)/(1026.24-1053.44)
解得：甲公司债券持有期年均收益率为6.46%
(2) 乙公司债券的价值=1000×(F/P，8%，3)×(P/F，7%，3)
=1028.29(元)
乙公司债券的持有期年均收益率=[*]-1=7.29%
(3) 丙公司债券的价值=1000×(P/F，7%，3)=816.3(元)
丙公司债券的持有期年均收益率=[*]-1=10.06%
(4) 如果债券价值低于目前的市价(或持有期年均收益率低于必要报酬率)，则不具有投资价值；如果债券价值高于目前的市价(或持有期年均收益率高于必要报酬率)，则具有投资价值。由此可知，甲债券不具有投资价值，而乙、丙债券具有投资价值。由于丙债券的持有期年均收益率高于乙债券，所以，应该购买丙债券。