问题
问答题
甲公司持有A、B、C三种股票，在由上述股票组成的证券投资组合中，各股票所占的比重分别为50%，30%和20%，其β系数分别为2.0、1.0和0.5。市场平均收益率为15%，无风险收益率为10%。A股票当前每股市价为12元，刚收到上一年度派发的每股1.2元的现金股利，预计股利以后每年增长8%。
要求：
(1)计算以下指标：
①甲公司证券组合的β系数；
②甲公司证券组合的风险收益率；
③甲公司证券组合的必要收益率；
④投资A股票的必要收益率。
(2)利用股利增长模型分析当前出售A股票是否对甲公司有利。
答案
参考答案：
计算以下指标：
①甲公司证券组合的β系数=50%×2+30%×1+20%×0.5=1.4
②甲公司证券组合的风险收益率=1.4×(15%-10%)=7%
③甲公司证券组合的必要收益率=10%+1.4×(15%-10%)=17%
④投资A股票的必要收益率=10%+2×(15%-10%)=20%
(2)利用股利增长模型分析当前出售A股票是否对甲公司有利
A股票的内在价值=
=10.8元＜A股票的当前市价=12元
股票价值被高估，出售比较有利。