参考答案：生命周期理论认为，消费取决于两种因素：一是来自工资的当前收入，二是资产的价值。影响当前消费的因素，除当前收入外，还有人们资产总价值所表示的财富。资产收益，或资产价值的变化，会改变人们的财富。
(1)中国居民收入水平低，有一个比较低的平均生命周期收入，在任意给定的收入水平上，储蓄率比较高；
(2)央行调低利率，但生命周期假说认为短期内利率对储蓄不造成影响，所以降息政策失灵；
(3)中国退休期不断延长，下岗增加，国企经营不景气，这些都提高了储蓄率：
(4)中国信贷市场不完善，广大居民面临流动性约束；
(5)教育、住房、医疗、社会保障制度的改革使居民的收入支出的不确定性加强，所以会提高储蓄率；
(6)中国居民素有流传遗产的习俗。