问题 问答题 简答题

A公司2016年财务报表主要数据如下表所示:

单位:万元

续表

假设A公司资产均为经营性资产,流动负债为自发性无息负债,长期负债为有息负债,不变的营业净利率可以涵盖新增债务增加利息。A公司2017年的增长策略有两种选择:

(1)高速增长:销售增长率为20%。为了筹集高速增长所需的资金,公司拟提高财务杠杆。在保持2016年的营业净利率、资产周转率和利润留存率不变的情况下,将权益乘数(总资产/所有者权益)提高到2。

(2)可持续增长:维持目前的经营效率和财务政策(包括不增发新股)。

假设A公司2017年选择高速增长策略,请预计2017年财务报表的主要数据(具体项目同上表),并计算确定2017年所需的外部筹资额及其构成。

答案

参考答案:

预计2017年主要财务数据

单位:万元

 续表

因为权益乘数提高到2,所以所有者权益合计==2611.2(万元)

负债合计=2611.2万元

长期负债=2611.2-1440=1171.2(万元)

实收资本=2611.2-886.4=1724.8(万元)

需从外部筹资=3200X20%×-3200X20%X-3200×(1+20%)×=496(万元)

其中:从外部增加的长期负债=1171.2-800=371.2(万元)

从外部增加的股本=1724.8-1600=124.8(万元)

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