问题
单项选择题
投资者要求的必要报酬率为10%，则以下债券收益率最低的是（）
A.面值1000，票面利率“%两年到期，每年付息一次
B.面值1000，票面利率11%两年到期，每半年付息一次
C.面值1000，票面利率12%两年到期，到期一次还本付息
D.面值1000，无付息，两年到期，以810折价发行
答案
参考答案：A
解析：
本题用终值解题比较方便些，比较几种债券相同期间债券终值的大小
A=1000×1.11×1.11=1232
B=1000×1.055×1.055×1.055×1.055=1238
C=1000×（1+12%×2）=1240
D=1000÷810×1000=1235（即810现值可在2年后得1000，则1000现值在未来可得到的价值）
从上述终值可得选项为A，即其收益率最低。