7月1日，某交易所的9月份大豆合约的价格是2000元/吨，11月份的大

问题单项选择题

7月1日，某交易所的9月份大豆合约的价格是2000元/吨，11月份的大豆合约的价格是1950元/吨。如果某投机者采用熊市套利策略(不考虑佣金因素)，则下列选项中可使该投机者获利最大的是( )。

A．9月份大豆合约的价格保持不变，11月份大豆合约价格涨至2050元/吨
B．9月份大豆合约价格涨至2100元/吨，11月份大豆合约的价格保持不变
C．9月份大豆合约的价格跌至1900元/吨，11月份大豆合约价格涨至1990元/吨
D．9月份大豆合约的价格涨至2010元/吨，11月份大豆合约价格涨至1990元/吨

答案

参考答案：C

解析：熊市就是目前看淡的市场，也就是近期月份(现货)的下跌速度比远期月份(期货)要快，或者说，近期月份(现货)的上涨速度比远期月份(期货)要慢。因此，套利者应卖出近期月份(现货)，买入远期月份(期货)。根据“强卖盈利”原则，该套利可看做是卖出套利，则基差变弱可实现盈利。现在基差=现货价格-期货价格=2000-1950=50。A项基差=-50，基差走弱，盈利=50-(-50)=100；B项基差=150，基差走强，出现亏损；C项基差=-90，基差走弱，盈利=50-(-90)=140；D项，基差=20，基差走弱，盈利=50-20=30。因此，本题的正确答案为C。