参考答案：D

解析： 选项A、D是一对矛盾选项，必有一对一错，在房地产市场的自然周期中，空置率低于长期平均空置率是处于自然周期的第一阶段和第四阶段，此两个阶段的租金增长率是呈下降趋势的。