国库券的收益率为5%，现有一个β值为1的正确定价的资产组合，该

问题单项选择题

国库券的收益率为5%，现有一个β值为1的正确定价的资产组合，该组合的期望收益率为12%。假定股票A的当前市价为40元/股，预计一年后分红3元/股并且投资者可以以41元/股的价格出售，股票A的β值为0.5，那么下列关于股票A的说法正确的是（）

A．股票内在价值为40.55元/股，大于当前价格，所以A被低估

B．股票内在价值为43.35元/股，大于当前价格，所以A破低估

C．股票内在价值为38.45元/股，小于当前价恪，所以A被高估

D．股票内在价值为38.25元/股，小于当前价格，所以A被高估

答案

参考答案：A

解析：

由于β值为1的资产组合被正确定价，其预期收益率与市场组合预期收益率相同，因此市场组合的预期收益率为12%，根据CAPM模型，股票A的预期收益率=E(R_A)=5%+0.5×(12%-5%)=8.5%