问题
单项选择题
某公司上年年末支付每股股息为0.5元，预期回报率为15%，未来3年中超常态增长率为20%，随后的增长率保持为8%，则股票的内在价值为( )。
A．9.75元
B．8.50元
C．6.70元
D．5.90元
答案
参考答案：A
解析：计算如下：股票的内在价值=Sigma3t=10.5×(1+0.2)t/(1+0.15)t+1/(1+0.15)3×0.5×(1+0.2)3×(1+0.08)/(0.15-0.08)≈9.75(元)
[考点] 掌握计算股票内在价值的不同股息增长率下的现金流贴现模型公式及应用。见教材第二章第三节，P49。