参考答案：D

解析：
A．不正确，每股盈余=(净利润-优先股股利)，发行地外的加权平均普通股股数；发放股票股利，普通股股数将增加，每股盈余将减少。
B．不正确，发放股票股利，将动用未分配利润，增加股本，从而引起股东权益各项目的比例变化。
C．不正确，股票价格=每股盈余×市盈率，根据题解A，每股盈余将下降，股票价格也将下跌。
D．正确。发放股票股利是股东权益各项目之间的此增彼减，不会引起股东权益总额变化。