参考答案：D

解析：以脂肪酸β-氧化生成乙酰CoA为原料，首先缩合为HMG-CoA，进而裂解生成乙酰乙酸，后者由NADH供氢被还原为β-羟丁酸，或脱羧生成丙酮。答案选D。