问题
单项选择题
根据CAPM模型，下列说法中错误的是______。
A．如果无风险利率降低，资产预期收益率一定降低
B．单个证券的预期收益率与β值成同方向变化
C．当一个证券的价格为均衡价格时，α值为零
D．当市场达到均衡时，所有证券都在证券市场线上
答案
参考答案：A
解析： 根据CAPM公式：E(R)=Rf+3×[E(RM)-Rf]，可以整理为：
E(R)=(1-β)×Rf+β×E(RM)
如果β＞1，Rf的降低会使E(R)增加。