问题
单项选择题
小刘和小李分别在2007年投资，在投资期间，无风险收益率是4%，市场平均收益率是10%，小刘在此期间的投资收益率是9%，选择的资产组合β系数为0.8；小李在此期间的投资收益率是11%，选择的资产组合β系数为1.2。如果使用詹森比率作为评价标准，小刘和小李谁的投资更好( )
A．小刘的投资更好，获得了超额回报
B．小李的投资更好，获得了超额回报
C．小刘和小李投资的绩效一样
D．信息不完全，无法判断
答案
参考答案：A
解析： 小刘的资产组合的必要收益率是：4%+0.8×(10%-4%)=8.8%
小刘投资收益率是9%，詹森比率=9%-8.8%=0.2%，大于0，获得了超额回报，比市场的平均水平要高。
小李的资产组合的必要收益率是：4%+1.2×(10%-4%)=11.2%
小李投资收益率是11%，詹森比率=11%-11.2%=-0.2%，小于0，没有获得超额回报，比市场的平均水平要低。
所以，小刘的投资绩效更好。