某投资者在2006年年初投资20万元购买A基金,2006年年底投资者账面资产价值为18万元,且该基金分红5万元。2007年年底该基金分红6万元,投资者账面资产价值为22万元,此时他又追加投资10万元,到2008年年底赎回全部投资30万元。则该基金在投资期间的算术平均时间加权收益率为( ),几何平均时间加权收益率为( ),金额加权收益率为( )。
A.21.44%,17.59%,17.18%
B.20.17%,18.81%,17.41%
C.21.44%,18.81%,17.18%
D.21.44%,18.81%,14.56%
参考答案:C
解析: 第1年持有期收益率:(18+5-20)/20=15%
第2年持有期收益率:(22+6-18)/18=55.56%
第3年持有期收益率:(30-22-10)/(22+10)=-6.25%
算术平均时间加权收益率:(15%+55.56%-6.25%)/3=21.44%
几何平均时间加权收益率:[(1+15%)×(1+55.56%)×(1-6.25%)]1/3-1=18.81%
金额加权收益率:2006年年初,投资20万元,有20万元的现金流出;2006年年底,基金分红5万元,有5万元的现金流入(账面损失不是实际发生的现金流);2007年年底,基金分红6万元,追加投资10万元,净现金流为4万元现金流出;2008年年底,赎回全部投资,有30万元的现金流入。财务计算器操作步骤:
20CHS g CF0,5g CFj,4CHS g CFj,30g CFj,f IRR=17.18%