问题 多项选择题

下列说法正确的是( )。

A.对于折价出售的债券而言,付息期越短,债券价值越低

B.对于平价出售的债券而言,付息期越短,债券价值越低

C.对于溢价出售的债券而言,付息期越短,债券价值越低

D.对于溢价出售的债券而言,付息期越短,债券价值越高

答案

参考答案:A,D

解析: 根据教材内容可知AD的说法正确,C的说法不正确。下面看一下B的正确说法为什么不正确。假设债券期限为n年,每年付息m次,债券面值为P,票面利率=每年的必要报酬率=r,则:每次支付的利息=P×r/m,根据平息债券价值的计算公式可知:债券价值=P×r/m×(P/A,r/m,mn)+P×(P/S,r/m,mn)=P×r/m×[1-(P/S,r/ m,mn)]/(r/m)+P×(P/S,r/m,mn)=P×[1-(P/S,r/m,mn)]+P×(P/S,r/m, mn)=P=债券面值,也就是说,对于平价出售的债券而言,付息期的变化并不改变债券价值,债券价值一直等于债券面值。

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