参考答案：B

解析： 方差 协方差法的优点是原理简单，计算快捷，其缺点表现在三个方面：①由于基于历史数据估计未来，其不能预测突发事件的风险；②方差——协方差法的正态假设条 件受到质疑；③方差 协方差法只反映了风险因子对整个组合的一阶线性影响。无法充分度量非线性金融工具(如期权)的风险。可见，只有B项是正确的。故选B。