问题 单项选择题

某公司管理层决定将盈利的50%留在公司用于再投资,并长期坚持此红利分配政策。公司的股权收益率为8%,投资者要求的必要回报率为15%。预计本年公司的年终红利为3元,每股盈利是6元。则下列说法中正确的是()

A.公司应该将红利全部用于公司再投资

B.根据红利贴现模型,股票价格应为42.86元

C.PVG0为12.73元

D.公司的PVG0小于0,所以该公司有被收购的可能

答案

参考答案:D

解析:

股票价格=3/(15%-0.5×8%)=27.27元,PVGO=27.27-6/15%=27.27-40.00=-12.73,之所以公司的,PVGO小于0,这是因为公司项目的净现值为负:这些资产的回报率低于机会成本。由于PVGO小于0,所以公司可能被接管,假如公司被接管,则可以通过改变股利分配政策提高公司的价值,将再投资比率降为0。

单项选择题 A1/A2型题
多项选择题