问题
单项选择题
某客户要将100万元的资金做5年期的债券投资，要求最低收益率为8%。某金融理财师建议该客户将所有资金投资于10年期、息票率为10%(按年付息)、收益率为10%、按面值100元出售的债券，如果1年后收益率上升到10.5%，则该投资组合的安全边际为______。(答案取最接近值。)
A．5.8万元
B．6.7万元
C．8.6万元
D．7.9万元
答案
参考答案：C
解析： 5年后该投资组合的最小目标值为100×1.085=146.93万元1年后该债券的价格为97.18元(其中：i=10.5，n=9，PMT=10，FV=100，得PV=-97.18)与第一年的息票之和，即97.18+10=107.18元，投资100万元买入面值100元的债券共1万份，该投资组合价值为107.18万元
要保证在剩余的4年中市场利率为10.5%的前提下，该投资组合的
收益率仍能够达到8%，那么现在的应得现值应为：146.93/(1+0.105)4=98.55万元
安全边际=组合的价值-应得现值=107.18-98.55=8.63万元