问题
单项选择题
现有两只债券X、Y组成的投资组合，两只债券的期限、息票率、到期收益率、付息方式、面值等如下表：
| 债券 | 期限 | 息票率 | 到期收益率 | 付息方式 | 面值 | 持有张数 |
| X | 5年 | 8% | 6% | 每年1次 | 100元 | 20000张 |
| Y | 15每 | 5% | 7% | 每年1次 | 100元 | 10000张 |
A．-3.18%，-6.20%
B．-2.76%，-5.40%
C．-3.18%，-5.40%
D．-2.76%，-6.20%
答案
参考答案：B
解析： 首先分别计算债券X、Y的价格：
X的价格：5n，6i，8PMT，100FV，PV=-108.4247
Y的价格：15n，7i，5PMT，100FV，PV=-81.7842
则该债券投资组合的初始市值为：
108.4247×20000+81.7842×10000=2986336元
(1)到期收益率上升0.5%，则债券X、Y的价格为：
X的价格：5n，6.5i，8PMT，100FV，PV=-106.2335
Y的价格：15n，7.5i，5PNT，100FV，PV=-77.9322
该债券投资组合的市值为：
106.2335×20000+77.9322×10000=2903992元
相比初始投组市值变化为：(2903992-2986336)/2986336=-2.76%
(2)到期收益上升1%，则债券X、Y的价格为：
X的价格：5n，7i，8PMT，100FV，PV=-104.1002
Y的价格：15n，8i，5PMT，100FV，PV=-74.3216
该债券投资组合的市值为：
104.1002×20000+74.3216×10000=2825220元
相比初始投组市值变化为：(2825220-2986336)/2986336=-5.40%