以下关于货币政策的效果与IS、LM曲线斜率的关系阐述正确的是( )。
A.当LM曲线斜率保持不变时,IS曲线斜率的绝对值越大,货币政策对国民收入变动的影响就越大
B.在一般情形下,当IS曲线斜率保持不变时,LM曲线的斜率越大,货币政策对国民收入变动的影响就越大
C.在极端古典主义情形下,货币政策完全无效
D.在极端凯恩斯主义情形下(流动性陷阱),货币政策完全有效
参考答案:B
解析:[分析]
LM曲线斜率不变时,IS曲线斜率越小,货币政策对国民收入变动的影响就越大;反之,IS曲线斜率越大,货币政策对国民收入的影响就越小,如图10-2所示:
[*]
如图10-3所示,在一般情形下,在IS曲线保持不变时,LM曲线越陡峭,货币政策对国民收入变动的影响就越大。这是因为,LM曲线较陡峭,表示货币需求受利率的影响较小,因而可以使投资和国民收入有较多增加,即货币政策的效果较强。
[*]
在极端古典主义情形下,LM曲线为一条垂线,此时货币政策完全有效,如图10-4所示。这是因为,在这个时候,中央银行准备用购买公债的方法,即公开市场业务来增加货币供给时,公债价格必须上升到足够的高度,人们才肯卖出公债。由于垂直的LM曲线,人们普遍没有投资性需求。因此,增加的货币供给将全部用来满足交易性需求。货币供应量的任何变动,即LM曲线的移动,都会对产出有极大的影响,因此货币政策是惟一有效的政策。
[*]
如图10-5所示,在极端凯恩斯主义情形下,即流动性陷阱的情况下,LM曲线为水平线,此时货币政策完全无效。这是因为,根据凯恩斯的流动性偏好理论,当利率下跌到一定水平后,人们将认为利率已跌至谷底,只会上涨不会下跌,不会再购买债券,而将全部货币保留在手中。这时,中央银行通过各类货币政策手段所增加的货币供给将全部被公众吸收,不会再使利率下降,国民收入也不会有任何变动,从而中央银行的货币政策完全失效。
综上所述,本题的正确选项为B。
[*]