参考答案：D

解析：

市场不可能是严格有效的，也不可能是完全无效的，市场有效性只是一个程度问题。法默首先将信息分为历史价格信息、公开信息以及全部信息(包括内幕信息)三类，并在此基础上将市场的有效性分为三种形式：弱势有效市场、半强势有效市场以及强势有效市场。