参考答案：

麦金农认为：为了充分动员储蓄，增加资本积累，以促进经济的发展，货币当局应当改善货币供给的条件，提高持有货币的实际收益率，使货币成为一种有吸引力的价值贮藏手段，从而使资本积累过程借以进行的这种“渠道”得以扩大．货币政策的这一作用过程，麦金农称之为“渠道效应”。