问题
问答题
某上市公司本年度的净利润为5000万元,每股支付股利1元。预计该公司未来三年进入成长期,净利润第1年增长10%,第2年增长10%,第3年增长8%,第4年及以后将保持其净利润水平。
该公司一直采用固定股利支付政策,并打算今后继续实行该政策。该公司没有增发普通股和发行优先股的计划。
如果股票的价格为16.21元,计算股票的预期报酬率(精确到1%)。
答案
参考答案:由于按12%得预期报酬率计算,其股票价值为10.62元,市价为16.22元时预期报酬率应该低于12%,所以从11%开始测试,当I=8%时,股票价值为16.21。
因此,预期收益率为8%。 年份 0 1 2 3 合计 净利润(万元) 5000 5500 6050 6534 每股股利(元) 1 1.1 1.21 1.3068 现值系数(i=8%) 0.925 0.857 0.793 股利现值(元/股) 1.0175 1.0370 1.21 3.26 未来股价(元/股) 16.335 未来股价现值(元/股) 12.95 12.95 股票价值(元/股) 16.21