问题
问答题
某企业需增添一套不需安装的生产设备，购置成本100万元，使用寿命3年，折旧期与使用期一致，采用直线法计提折旧，期满无残值。使用该设备每年还需发生3万元的维护保养费用。如果从租赁公司租得该设备，租期3年，每年末需支付租金（含租赁资产成本、成本利息）32万元，另需在签订租赁合同时支付手续费3000元，租赁期满后企业可获得设备的所有权。如果企业从银行贷款购买该设备，贷款年利率6%，需要在3年内每年年末等额偿还本金。公司适用的所得税税率为40%。假设投资人要求的必要报酬率为10%。
要求：
（1）计算融资租赁的现金流量（计算结果取整）；
（2）计算借款购买的现金流量（表中数字，计算时取整）；
（3）判别企业应选择哪种方式。
答案
参考答案：
(1)计算融资租赁该设备的税后现金流量
表中各栏数字计算过程：
折旧与摊销额＝(960 000+3 000)÷3＝321 000(元)
折旧与摊销抵税＝321 000×40%＝128 400(元)
税后现金流出(第一年)＝(320 000+3 000)-128 400＝194 600(元)
税后现金流出(第二、三年)＝320 000-128 400＝191 600(元)
(2)计算贷款购买设备的税后现金流量：
每年支付本息额＝1000000÷2.6730＝374 111(元)
借款分期偿还表 单位：元
借款购买现金流量 单位：元
(3)判别企业应选择哪种方式
融资租赁税后现金流量现值为479 198元，小于借款购买税后现金流量现值556 980元，所以应采用融资租赁方式增添设备。