问题
问答题
某公司购买一张面值为1000元的债券，其票面利率为10%，期限为5年。该债券每年计算并支付两次利息。
要求：计算回答下列互不相关的问题：
(1)如果该债券当时按1050元溢价购入，计算该债券的到期收益率；
(2)如果该债券的β值为0.8，证券市场平均收益率为9%，现行国库券的收益率为6%，计算该债券的预期收益率。
答案
参考答案：
(1)1050＝50×(p/A，i，10)+1000×(p/s，i，10)
用i＝4%试算：
50×(p/A，4%，10)+1000×(p/s，4%，10)＝50×8.1109+1000×0.6756
＝1081.15(元)
由于贴现结果大于1105元，故应提高贴现率再试算。
用i＝5%试算：
50×(p/A，5%，10)+1000×(p/s，5%，10)＝50×7.7217+1000×0.6139
＝999.99(元)
采用插值法：
求得：i＝4.38%
该债券的到期收益率＝4.38%×2＝8.76%
(2)采用资本资产定价模型计算：
该债券预期收益率＝6%+0.8×(9%-6%)＝8.4%
