问题
问答题
A公司认为当前公司股价较低。试图通过发行公司债券回购其部分普通股，使公司的负债一权益比率将从30%上升到50%。回购前，公司市场价值为6500万元，公司债券的成本为每年8%。该公司预计每年赚取600万元。不存在税收。
宣布回购之前，公司的债务。权益价值各是多少回购之后，公司价值又将变为多少
答案
参考答案：回购前，公司债务一所有者权益比(B/E)为30%。
债务价值日=6500×3/(3+10)=1500(万元)
权益价值E=6500-1500=5000(万元)
根据MM定理Ⅰ，在无税的条件下资本结构的变化不改变公司价值，因此，宣布回购计划后公司的价值仍为6500万元。