问题
问答题
已知某时刻纽约、巴黎、伦敦外汇市场上的汇率分别为：
纽约外汇市场：USD 1=FRA 4.893 2
巴黎外汇市场：GBP 1=FRA 8.541 9
伦敦外汇市场：GBP 1=USD 1.783 5
试问：在该时刻三个外汇市场之间是否存在间接套汇的机会并说明理由。
答案
参考答案：首先，应将三处外汇市场的汇率统一用直接标价法来表示，即：
纽约外汇市场：FRA 1=USD 0.204 4
巴黎外汇市场：GBP 1=FRA 8.541 9
伦敦外汇市场：USD 1=GBP 0.560 7
将此三个汇率值相乘，则有：
0.204 4×8.541 9×0.560 7≈0.98＜1，说明三个外汇市场之间存在间接套汇机会。
解析：
[分析]：
间接套汇(indirect arbitrage)一般是指利用三个不同的外汇市场上的汇率差异，同时在三个外汇市场上高卖低买从中赚取汇率差价的行为。对于间接套汇机会的判断，可以依据下面的原则：将三个外汇市场的汇率转换为用同一种标价法(间接标价法或直接标价法)，并将被表示货币的单位统一为1，然后将得到的各个汇率值相乘。如果乘积为1，说明没有套汇机会，如果乘积不为1，则存在套汇机会。若以Eab表示1单位A国货币以B国货币表示的汇率，Ebc表示1单位B国货币以A国货币表示的汇率，Eca表示1单位C国货币以A国货币表示的汇率，则对于在三个外汇市场间进行间接套汇的机会存在的充要条件是：
Eab·Ebc·Eca≠1